Rezultatele Alstom in primul semestru al anului 2013/14

Între 1 aprilie ?i 30 septembrie 2013, Alstom a inregistrat comenzi in valoare de 9,4 miliarde de euro, cu 22% mai putin decat in primul semestru al anului trecut. Raportul comenzi/facturare, cu o valoare apropiata de 1, a beneficiat de un flux semnificativ de comenzi mici ?i mijlocii, in contextul unei piete a contractelor mari mai putin active. De asemenea, in perioada analizata, vanzarile au crescut organic cu 4%, la 9,7 miliarde de euro, datorita intensificarii activitatii in al doilea trimestru. Veniturile operationale ?i marja operationala s-au mentinut stabile, la 700 milioane de euro ?i respectiv la 7,1%. Profitul net a fost de 375 milioane de euro, iar fluxul liber de numerar, de (511) milioane de euro, a fost afectat cu precadere de profilul nefavorabil al unora dintre contractele aflate in desfa?urare in aceasta perioada, ?i de platile in avans limitate, datorate nivelului ?i mix-ului de comenzi primite.  

Date principale

*Ajustat conform IAS 19 revizuit

„Pe piete care raman constrastante, activitatea noastra comerciala a fost sprijinita in primul semestru de un flux semnificativ de comenzi mici ?i mijlocii, insa a dus lipsa contractelor mari, in special in domeniul Thermal Power. Dupa cum era de a?teptat, vanzarile s-au intensificat in al doilea trimestru, ceea ce a generat o cre?tere organica de 4% in prima jumatate a anului financiar. Datorita programului strict de control al costurilor ?i executiei profesioniste a contractelor, marja operationala a ramas stabila. Alstom participa in mod activ la licitatii ?i estimam primirea unor comenzi solide pana la sfar?itul anului, ceea ce va intensifica fluxul liber de numerar in al doilea semestru. În ceea ce prive?te viitorul, ne mentinem estimarile realizate la incheierea anului financiar 2012/13. Avand in vedere cre?terile reduse impuse de actualul mediu de afaceri, este necesar sa devenim mai competitivi; momentan am intensificat implementarea planului de performanta ?i estimam reducerea costurilor anuale cu pana la 1,5 miliarde de euro pana in aprilie 2016. Dorim sa ne sporim mobilitatea strategica ?i am lansat un program de instrainare a activelor, ce vizeaza venituri intre 1 ?i 2 miliarde de euro, prin vanzarea planificata a unui pachet minoritar de actiuni in Alstom Transport ?i instrainarea activelor nestrategice”, a declarat Patrick Kron, Pre?edinte ?i CEO al Alstom.

Piete contrastante

În primele ?ase luni ale anului 2013/14, conditiile macro-economice au continuat sa prezinte dificultati, concretizandu-se printr-un mediu economic lent in tarile mature ?i o cre?tere mai mica in unele tari emergente.

În sectorul productiei de energie, cererea in domeniul turbinelor cu abur s-a mentinut stabila, prezentand oportunitati in Europa de Est, Orientul Mijlociu ?i Asia; pe de alta parte, redresarea domeniului turbinelor cu gaz se amana in pietele mature. Serviciile din Thermal Power ?i sistemele de control al mediului i?i mentin dinamismul. În ceea ce prive?te energia regenerabila, piata hidroenergetica s-a imbunatatit fata de anul trecut ?i este de a?teptat ca unele proiecte mari sa fie reluate pe termen mediu. Energia eoliana onshore este supusa in continuare presiunilor generate de preturile ridicate, in timp ce offshore-ul prezinta oportunitati mai ales in Europa.

Piata transportului de energie este sustinuta in continuare de cererea semnificativa pentru curent continuu de inalta tensiune (HVDC) ?i retele inteligente, in timp ce cererea pentru curent alternativ (AC) este inca afectata de supra-capacitate ?i presiunea preturilor.

În sfar?it, cererea pentru echipamente ?i servicii dedicate transportului feroviar a ramas stabila, fiind sustinuta de necesitatile urbane ?i regionale ale Europei ?i de dezvoltarea pietelor emergente.

Raportul comenzi/facturare a inregistrat o valoare apropiata de 1 datorita unui flux solid de comenzi mici ?i mijlocii

Comenzile inregistrate in primul semestru al anului 2013/14 au insumat 9,4 miliarde de euro,cu 22% mai putin decat in aceea?i perioada a anului trecut, cu un flux solid de comenzi mici ?i mijlociiin contextul unei piete a contractelor mari mai putin active, mai ales in sectorul Thermal Power. La 30 septembrie 2013, portofoliul de comenzi al grupului valora 51 miliarde de euro, ceea ce reprezinta vanzarile aferente a 30 de luni.

În perioada analizata, Thermal Power a inregistrat din nou un nivel ridicat de comenzi in domeniul servicii – in valoare de 2,7 miliarde de euro, in timp ce comenzile pentru centrale electrice noi nu au atins un nivel semnificativ.

Comenzile inregistrate de Renewable Power s-au intensificat puternic, atingand 1 miliard de euro, gratie noilor proiecte hidroenergetice (Albania, Turcia, Canada ?i India) ?i serviciilor aferente. De asemenea, in primele ?ase luni ale anului au fost semnate mai multe contracte pentru energie eoliana (Mexic, Brazilia).

Sectorul Grid a inregistrat contracte in valoare de 1,7 miliarde de euro, mentinandu-se la un nivel stabil, dupa ajustarea de la contractul UHVDC (curent direct de ultra-inalta tensiune) semnat anul trecut in India. 

Sectorul Transport a inregistrat comenzi cu o valoare importanta, de 2,9 miliarde de euro, in scadere comparativ cu numarul exceptional de ridicat al contractelor din primul semestru al anului 2012/13. Activitatea comerciala a continuat sa fie sustinuta cu precadere de trenurile foarte rapide ?i intercity livrate in Franta, reviziile feroviare din SUA ?i un contract pe infrastructura in Marea Britanie. În octombrie, Alstom a anuntat semnarea a doua mega-contracte, primul de 1,2 miliarde de euro pentru metroul din Riyadh ?i al doilea de aproximativ 4 miliarde de euro pentru trenurile suburbane din Africa de Sud.

Performanta operationala stabila

Vanzarile inregistrate in primul semestru al anului 2013/14 s-au ridicat la 9,7 miliarde de euro, in cre?tere organica de 4% - toate sectoarele de activitate au raportat cre?teri organice pozitive. Al doilea trimestru a adus o intensificare semnificativa a vanzarilor – cre?tere de 10% comparativ cu aceea?i perioada a anului trecut, cu valori importante pentru Thermal Power (+12%) ?i Transport (+10%), in timp ce vanzarile Renewable Power ?i Grid au crescut organic cu 5%, respectiv 4%.

Datorita executiei profesioniste a contractelor ?i reducerii constante a costurilor, atat veniturile operationale, in valoare de 695 milioane de euro, cat ?i marja operationala, de 7,1%, s-au mentinut stabile la nivel global in primul semestru al anului 2013/14, comparativ cu aceea?i perioada a anului trecut. Marja operationala in sectorul Thermal Power a ramas puternica, la 10,6%, beneficiind in mod semnificativ de executia profesionista a proiectelor ?i actiunile de reducere a costurilor. Marja operationala a sectorului Renewable Power a fost afectata de presiunea constanta a preturilor pentru energia eoliana ?i a scazut de la 5,7% in primul semestru al anului 2012/13, la 5,1%. Îmbunatatirea volumelor ?i actiunile de reducere a costurilor au permis cre?terea marjei, de la punctul minim atins in al doilea semestru al anului 2012/13 (4,1%). Marja operationala a sectorului Grid a scazut de la 6,1% in prima jumatate a anului trecut, la 5,7%, din cauza continuarii impactului negativ al supra-capacitatii ?i din cauza presiunii preturilor in AC – acestea au fost partial combatute prin executia profesionista a proiectelor ?i optimizarea costurilor. În Transport, marja operationala a crescut de la 5,3% in primul semestru al anului 2012/13, la 5,6%, datorita unui control strict al costurilor.

Profitul net s-a ridicat la 375 milioane de euro, fata de 386 milioane de euro in primul semestru al anului 2012/13, dupa ajustarea in conformitate cu IAS 19 revizuit.

Fluxul liber de numerar a fost influentat de specificul unor proiecte ?i de platile in avans

Fluxul liber de numerar a fost de (511) milioane de euro in prima jumatate a anului 2013/14. Specificul financiar al unor contracte executate in perioada de raportare ?i platile in avans, afectate  de nivelul ?i mix-ul comenzilor primite, au influentat negativ capitalul de lucru. Cu toate acestea, alti indicatori au fost tinuti sub control strict prin eforturi de administrare a capitalului de lucru.

La sfar?itul lunii septembrie 2013, Grupul detinea numerar brut in valoare de 1,8 miliarde de euro ?i o linie de credit neaccesata de 1,35 de miliarde de euro. La 1 iulie 2013, Grupul a emis obligatiuni in valoare de 500 milioane de euro, cu un cupon anual de 3% ?i cu termen de maturizare in iulie 2019. Începerea platii graduale a datoriei este planificata pentru septembrie 2014.

Ca urmare a platii de dividende, datoria financiara neta a Grupului a ajuns la (3.294) milioane de euro la 30 septembrie 2013 fata de (2.342) milioane de euro la 31 martie 2013 ?i de (2.871) milioane de euro la 30 septembrie 2012.

Capitalul investit a fost stabil in perioada de raportare, cu o valoare de 5.006 milioane de euro la data de 30 septembrie 2013, de la 5.089 milioane de euro la 31 martie 2013 (ajustat dupa IAS 19 revizuit).

Un plan de actiune complex

La fel ca la raportarea rezultatelor pentru anul 2012/13, cererea inregistrata pe mai multe piete pe care activeaza Grupul este scazuta fata de a?teptarile de acum 18 luni. Cre?terea economica nu a ajuns la nivelul de dinainte de criza in anumite economii mature ?i a incetinit in tarile emergente. În contextul unui scenariu pesimist de cre?tere, Alstom i?i intensifica planurile de imbunatatire a competitivitatii ?i de ajustare a costurilor, luand masuri pentru a-?i cre?te mobilitatea strategica.

Planul de Performanta, numit „d2e” (dedicat excelentei), este accelerat pe doua paliere: (1) accentuarea competitivitatii Grupului pe termen lung ?i (2) consolidarea orientarii pe termen mediu. Alstom vizeaza economii anuale de pana la 1,5 miliarde de euro pana in luna aprilie 2016, raportat la baza de cheltuieli atinsa in anul 2012/13. În acest context, restructurarea costurilor din cadrul acestui plan este estimata la 150 – 200 de milioane de euro anual.

Pentru a cre?te flexibilitatea financiara ?i pentru a favoriza mobilitatea strategica atat pentru Alstom Group cat ?i pentru Alstom Transport, Grupul va analiza vanzarea unui pachet minoritar de actiuni Alstom Transport catre parteneri industriali ?i investitori financiari. Alstom intentioneaza, de asemenea, sa renunte la bunuri care nu au valoare strategica. La nivel global, acest program are ca obiectiv obtinerea unui profit de 1 pana la 2 miliarde de euro pana in decembrie 2014.

Perspective

Grupul i?i mentine estimarile referitoare la o cre?tere organica redusa, de ordinul unitatilor, ?i la o marja operationala stabila in 2013/14; este de a?teptat ca aceasta sa creasca treptat pana la aproximativ 8% in urmatorii doi-trei ani. Fluxul liber de numerar va ramane probabil pozitiv de la an la an in aceasta perioada.