La un an dupa introducerea unui pachet fiscal amplu, care a vizat consumul, munca si capitalul, o noua analiza realizata de Consilium Policy Advisors Group (CPAG) arata ca ajustarea a permis progrese importante in reducerea deficitului bugetar, dar, foarte probabil, cu un cost economic mult mai ridicat decat ar fi fost necesar.
Analiza examineaza executia bugetara pana in luna iulie a anului 2026 si evalueaza masurile adoptate de autoritati prin raportare la recomandarile formulate de CPAG in iunie 2025.
Rezultatele arata ca TVA a generat aproape integral veniturile fiscale suplimentare. Pe baza datelor cumulate pentru ultimele 12 luni, veniturile din TVA au crescut cu 0,8 puncte procentuale din PIB, usor peste cresterea totala neta a veniturilor fiscale, de 0,7 puncte procentuale din PIB.
In schimb, impozitul pe profit si impozitele pe proprietate au ramas in linii mari neschimbate ca pondere in PIB, iar contributiile de asigurari sociale au scazut de la 11,1% la 10,9% din PIB, in pofida extinderii repetate a bazei de aplicare a CASS.
Reducerea deficitului bugetar la 2,3% din PIB-ul estimat pentru 2026, in primele sapte luni ale anului, reprezinta un progres semnificativ. Totusi, structura ajustarii este la fel de importanta. Taxele au fost majorate asupra consumului, muncii si capitalului prin mai multe pachete legislative, fara o etapizare suficienta si fara a proteja componentele cu un rol important pentru ocupare, investitii si crestere economica.
In iunie 2025, CPAG a propus un pachet mai simplu, construit in jurul unei majorari temporare a cotei efective de TVA, combinata cu imbunatatirea colectarii, reducerea contributiilor sociale si diminuarea cheltuielilor publice. CPAG avertiza ca majorarea simultana a taxelor asupra consumului, muncii si capitalului nu are logica economica si risca sa adanceasca incetinirea economiei.
La un an distanta, datele confirma in mare masura aceasta evaluare: TVA a generat veniturile suplimentare, in timp ce masurile aplicate muncii si capitalului au produs efecte adverse in economie fara a genera venituri suplimentare la buget, slabind bazele economice de care depind veniturile viitoare.
Cresterea economica a fost, in medie, de -0,5% in ultimele trei trimestre, iar per ansamblu, in ultimii 3 ani a fost de numai 1% pe an, desi Romania a beneficiat de unul dintre cele mai importante influxuri de capital european din ultimul deceniu prin Planul National de Redresare si Rezilienta.
In acelasi timp, economia a pierdut aproximativ 65.000 de locuri de munca numai in ultimul an, echivalentul a 1,3% din totalul ocuparii, cele mai multe in sectorul privat. Numarul somerilor a crescut cu aproximativ 51.000 de persoane, respectiv cu 10%.
CPAG estimeaza ca pierderea acestor locuri de munca genereaza un cost fiscal anual de minimum 2,5 miliarde de lei, prin taxe si contributii neincasate, venituri mai mici din TVA si cheltuieli suplimentare cu indemnizatiile de somaj. Deteriorarea pietei muncii reprezinta astfel nu doar o problema sociala si de competitivitate, ci si un cost fiscal direct.
Ajustarea fiscala are nevoie de o resetare
Urmatoarea etapa a consolidarii va fi mai dificila. Romania urmareste reducerea deficitului sub 3% din PIB pana in 2031, de la nivelul maxim de 9,3% inregistrat in 2024. Bazele de impozitare au fost insa deja extinse in mod repetat, iar cheltuielile publice curente se mentin aproape de 42% din PIB. Noi majorari de taxe risca sa genereze venituri din ce in ce mai reduse si sa provoace pierderi suplimentare de activitate economica si locuri de munca.
CPAG recomanda accelerarea masurilor de reducere a deficitului de incasare a TVA, reducerea costului fiscal al muncii si reconsiderarea cotei de 16% aplicate dividendelor daca incasarile din 2026 se vor dovedi structural slabe.
Pentru IMM-uri sunt necesare masuri limitate si temporare, precum rambursari mai rapide de TVA, amortizare accelerata pentru investitiile in productia interna si facilitati pentru profiturile pastrate si reinvestite in companii.
Aceste masuri trebuie compensate in mod necesar prin reduceri reale ale cheltuielilor publice curente. Mentinerea traiectoriei de reducere a deficitului ramane esentiala, insa ajustarea fiscala trebuie sa se schimbe de la majorari repetate de taxe catre o colectare mai buna, reducerea costului muncii, sustinerea investitiilor productive si reformarea structurala a cheltuielilor publice.
Noua analiza CPAG: CPAG-Romania-Fiscal-Adjustment-One-Year-After-Technical-Paper-Sep-2026.pdf
Analiza CPAG publicata in iunie 2025, „Ajustarea fiscala trebuie sa fie simpla, eficienta si sa sustina cresterea economica”: https://www.cpag.ro/docs/Ajustare%20fiscala_Macro%20plan_04Jun25_EN.pdf
Despre CPAG
Consilium Policy Advisors Group (CPAG) – www.cpag.ro - este o organizatie privata, nonprofit, care realizeaza cercetare economica in profunzime, pentru a transforma provocarile emergente in teme clare si relevante pentru politicile economice din Romania. Prin activitatea sa, CPAG sustine o dezbatere publica mai bine informata, traducand date si evolutii complexe in analize accesibile si oferind un cadru constructiv pentru schimbul de idei si informatii intre actorii cheie implicati in formularea politicilor economice. Prin publicatiile si activitatile sale de dialog, CPAG sprijina o mai buna intelegere publica atat a provocarilor interne ale Romaniei, cat si a contextului european si global in care sunt luate deciziile economice.
